本期精选转债入门手册-38页.pdf

包括：可转债法律法规变迁；可转债融资优势与特点；关键条款解读、发行和交易规则等

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目 录
1 转债法规变迁史 5
11 可转债的政策变迁 5
111 探索期（1993-2000） 6
112 修正期（2001-2005） 6
113 成长期（2006-2020） 6
114 成熟期（2021-至今） 8
2 为何要选择发行可转债？10
21 5 种融资工具的共性 11
22 差异多于共性 11
221 审核方式不同 12
222 融资成本不同 12
223 融资规模不同 12
224 定价灵活度不同 13
225 对股份摊薄压力不同 13
226 融资后经营压力不同 13
227 发行人到期偿付压力 14
228 股东减持规则不同 14
229 发行条件 15
23 可转债对发行人的而言的优劣势 16
231 对发行人而言的优势 16
232 对发行人而言的劣势 16
24 对投资者而言的优劣势 17
241 对投资者而言的优势 17
242 对投资者而言的劣势 17
3 转债条款是博弈的战场 17
31 下修条款保护投资者利益 18
32 提前赎回条款保护发行人利益 19
33 回售条款保护投资者利益 20
4 怎么看转债的各项指标？22
41 可转债股性分析指标 22
411 转股价值 22
412 转股溢价率 22
42 可转债债性分析指标 23
421 纯债价值 23
422 纯债溢价率 23
423 到期收益率 24
43 可转债综合分析指标 24
431 平价底价溢价率 24
432 转股稀释率 24
433 转债隐含波动率 25
44 综合以上分析指标分析 25
441 偏债型可转债指标特点 25
442 偏股型可转债指标特点 26
443 平衡型可转债指标特点 26
5 如何能从转债中获利？26
51 一级市场打新获利 26
511 一级市场抢权打新 27
512 一级市场正常申购 27
52 二级市场交易获利 27
521 持有至赎回 27
522 负溢价率套利 27
6 可转债定价方式附录 28
611 B-S 模型 28
612 Zheng Lin 模型 29
613 二叉树模型 29
614 LSM-蒙特卡洛模型 29
615 相对估值法 30
7 可转债发行和交易规则附录 30
71 转债发行基本流程 30
72 可转债上市流程 30
73 转债交易规则 31
731 打新时点 31
732 打新最小单位 32
733 申购注意事项 32
734 二级市场买卖规则 32
735 二级市场转股规则 33
736 大股东减持规则 33
8 转债定价公式附录 33
81 B-S 模型 33
82 Zheng Lin 模型 34
83 二叉树模型 35

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